Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «УК «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный. Об этом стало известно из пресс-релиза, опубликованного на сайте рейтингового агентства 1 февраля 2023 года.
По данным «Эксперт РА», АО «УК «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» по итогам 2021 года заняло 2 место на рынке по объему активов страховых резервов и собственных средств страховых компаний под управлением, что позитивно влияет на оценку рыночных позиций компании. При этом за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 УК показала снижение объема средств под управлением на 4,4%, в то время как за предыдущий аналогичный период этот показатель вырос на 33,4%. Поддержку уровню рейтинга оказывает наличие группы «якорных» клиентов, обеспечивших 84,9% доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.06.2021 по 30.06.2022. Управляющая компания «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» специализируется на управлении активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (99,2% активов под управлением на 30.06.2022). Высокая концентрация бизнеса на одном направлении оказывает давление на уровень рейтинга.
Агентство высоко оценивает качество активов под управлением компании. На 30.06.2022 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств страховых резервов и собственных средств страховых компаний составило 0,91, иных средств под управлением – 1. Одновременно агентство отмечает отсутствие рисков концентрации активов под управлением на крупнейших контрагентах и связанных сторонах. Доля крупнейшего объекта вложений (без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше) в совокупных активах под управлением составила 2,8% на 30.06.2022, а доля вложений в связанные структуры – 0,4%.
Качество активов, в которые инвестированы собственные активы компании, оценивается как высокое: скорректированная стоимость активов относительно их балансовой стоимости на 30.06.2022 составила 0,96. Позитивно влияют на рейтинг высокое значение коэффициента текущей ликвидности (6,86 на 30.06.2022) и высокое отклонение собственных средств от нормативного значения (500,1% на 30.09.2022). Кроме того, агентство отмечает высокий запас капитала для осуществления операционной деятельности: на 30.09.2022 запас собственных средств по отношению к операционным расходам составил 159,2%.
В рамках финансового анализа агентство негативно оценивает достаточно низкий объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами (3,5 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 и 5,7 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.06.2020 по 30.06.2021). При этом позитивно на уровень рейтинга влияет высокая операционная эффективность деятельности: за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 покрытие вознаграждениями за услуги по ДУ имуществом операционных расходов составило 175%. Также агентство отмечает высокий уровень рентабельности капитала, который за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 составил 42,3%.
Качество управления операционными рисками и организация инвестиционной деятельности оцениваются агентством позитивно. В компании существует детализированный регламент инвестиционного процесса, заседания инвестиционного комитета проводятся с достаточной регулярностью, а в его состав входят сотрудники департамента управления рисками, обладающие правом голоса. В компании существует обособленное подразделение риск-менеджмента, численность и опыт сотрудников которого являются, по мнению агентства, достаточными для ведения деятельности, при этом сдерживающее влияние на оценку уровня организации системы управления рисками оказывает тот факт, что стресс-тестирование портфелей активов под управлением самой управляющей компанией не проводится. В части кредитных рисков агентство не может в полной мере оценить применение всех описанных в методиках аналитических подходов на практике, так как в портфеле ДУ компании нет объектов, для которых они могут быть применимы. Степень проработанности методологий оценки рыночных рисков, процентных рисков, а также рисков ликвидности, по мнению агентства, является недостаточной в сложившихся обстоятельствах. Собственная ИТ-инфраструктура поддерживается на высоком уровне.
На 30.06.2022 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 51 млрд рублей, объем собственных средств, рассчитанный в порядке, установленном Банком России, был равен 185 млн рублей на 30.09.2022. По данным «Эксперт РА», по итогам 2021 года АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» заняло 24-е место по объему активов под управлением и 2-е место в сегменте активов страховых резервов и собственных средств страховых компаний.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «УК «СПУТНИК — УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям (вступила в силу 12.12.2022).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.